Telecom Italia : KKR confirme son intérêt pour une offre ; son titre s’envole

Au lendemain de la confirmation par le fonds d’investissement américain KKR de son intérêt pour une éventuelle offre de rachat de 100 % du capital de Telecom Italia (TIM), le titre de l’opérateur historique italien s’est envolé jeudi 24 mars à la Bourse de Milan. 

Le conseil d’administration de TIM, dont le premier actionnaire est Vivendi, avait décidé à la mi-mars d’entamer des « discussions formelles » avec KKR qui avait soumis en novembre une proposition non contraignante de 10,8 milliards d’euros pour l’acquisition du groupe italien. Répondant à une première missive de TIM, KKR a confirmé mercredi 23 mars dans une lettre maintenir son offre de rachat, soit 0,505 euro l’action, qui est nettement au-dessus du cours actuel, a indiqué une source proche du dossier. Le fonds a également réitéré son souhait d’accéder aux comptes de TIM, soit la phase dite de « due diligence » classique, avant de lancer une OPA.

L’offre de KKR avait été cependant jugée trop basse en novembre par Vivendi, entré au capital en 2015 à un prix moyen d’achat de 1,071 euro l’action. Dans sa lettre, KKR a également assuré qu’un éventuel rachat serait financé en grande partie par des fonds propres et ne pèserait pas sur la dette de Telecom Italia.   

Quant au projet de fusion du réseau de TIM, FiberCop, avec celui de son rival OpenFiber, sous l’égide de la Caisse des dépôts italienne (CDP), qui détient des parts dans les deux sociétés, KKR ne s’y oppose pas mais ne le considère pas comme une priorité. Le pdg de Telecom Italia, Pietro Labriola, a présenté début mars un plan stratégique qui prévoit une scission entre le réseau de téléphonie fixe et les activités de services, visant à mieux valoriser chacune des futures entités.